湯潮勳_國銀中國分行風險攀升 肇因中國經濟不穩_1226

國銀中國分行風險攀升

肇因中國經濟不穩

阿湯哥 (「台灣中國，一邊一國」與「推動台灣公投入聯」理念之堅定支持者)

中國經濟不穩與美中貿易戰，確實已經滿城風雨，隱然成形中。今年12月18日自由時報王孟倫報導：「雙重危機 國銀中國分行風險攀升」，指出本國銀行 (後簡稱國銀) 在中國分行的逾放 (Non-Performing Loans) 比，從9月0.02%至10月0.72%，驟然飆升36倍，震驚國內金融市場。對國銀來說，日前就有兩大衝擊無法迴避，包括：中國經濟不穩造成當地企業的呆帳情況惡化，加上美中「貿易戰」的衝擊發酵，致使國銀中國分行勢必無法輕鬆以對，必須繃緊神經、嚴防其他的未爆彈。銀行業無論在國內或國外放款，難免都會有逾放的情況出現，為何這次國銀被中國企業 (後簡稱中企)倒帳，格外地受到關注? 首先，逾放比急速惡化，國銀中國分行10月逾放比創下史上第二高，且是突然急速翻高，遠高於國銀整體的平均逾放比；其次，若檢視10月逾放比集中來自4家國銀中國分行，包括：台銀、兆豐、彰銀及中信銀，其中「公股」銀行就佔了3家，公股銀行在中國倒帳事涉極敏感性，無法輕輕掠過，必定引起追究聲音。第三，國銀在中國分行向來採取更高的監理標準，相較於其他海外分行，像較嚴格的放款備抵呆帳提存比率。換言之，國銀在中國分行應更為謹慎，若踩到大地雷、貸款恐無法收回。中企倒帳問題恐怕不會是「零星個案」，筆者推估在明年中國經濟在美國川普關稅課徵後，恐會如骨牌效應般正式爆發出來。根據統計中國當地銀行的逾放比是逐年惡化中，從2013年0.59兆元人民幣，節節升高，截至今 (2018) 年第三季已高達2.03兆人民幣，增加比例約為2.44倍。由此觀之，中國金融市場的情況確實不佳，而美中貿易戰也致使部分中企營運出現問題，一旦無法支撐時，必然無力償還借款，將導致國銀紛紛中彈、風險大幅攀升，因此無論主管機關、金融業者與投資大眾，都不能輕忽未來可能就在明(2019) 年的中企倒帳危機。

今年12月20日自由時報王孟倫報導：「國銀在中國風險過高？立委質疑：獲利與曝險不成比例」指出，民進黨籍立委吳○○今天在立法院質詢表示，國銀對中國的「曝險部位」高達1.8兆多億元，但今年前10月獲利僅31.8億元，等於僅佔千分之2，根本不成比例；金管會顧主委回應，對於國銀在中國分支機構有採取嚴格控管，例如：一旦有逾放出現，國銀馬上就會用盈餘打消壞帳。根據金管會資料，國銀在馬政府時代、自2010年12月第1家台資銀行上海分行開業迄今屆滿8年，目前有23家分行與5家子行，在中國營業據點總數已達74處。其中，2016年、17年及18年10月底國銀在中國分支機構（分行及子行）(單位：新台幣) 的稅後盈餘分別為20.19億元、42.68億元及31.81億元 (近三年合計約為94.68億元)。立委吳○○質詢表示，國銀今年至今帳面在中國分支機構的稅後盈餘僅是31.8億元，但國銀對中國的曝險部位高達1.8兆多億元，簡直是車水杯薪，呈現「高風險、低利潤」的情況；特別是中國經濟系統性風險有逐步升高的態勢，分行又無防火牆的機制；萬一出狀況，整個火就將會燒回台灣母行。顧主委表示國銀對中國分支機構比其他海外地區採取更嚴格機制，像是要求國銀對中國授信的備抵呆帳準備提存比率應至少達1.5%等。此外，國銀在中國分行若出現逾放，要求馬上拿盈餘打銷，這也是中國分行逾放一直呈現很低的狀態，今年9月逾放金額僅3千萬元；對於相關風險，也持續密切注意中。吳姓立委認為受到美中貿易戰的影響，中國金融市場的風險正節節升高，建請金管會務要為台灣金融安全好好把關，並做好相關的監理控管。

今年12月18日自由時報羅綺編譯：「中國經濟內憂外患 明年求穩」，指出中國官媒報導：近期將召開中央經濟工作會議，由於當前經濟面臨內憂外患，明年中國經濟重點在於求「穩」字；預計明年將延續積極財政政策與穩健貨幣政策的組合，政策將趨於「邊際寬鬆」，赤字比率可能會適度上調 (這不是好事也)，至於貨幣政策則保持「中性偏鬆」。中國經濟受到美中貿易戰的衝擊，下行壓力加大，也面臨發展「不平衡、不充分」與各種「週期性、結構性、體制性」等問題交錯下，市場期待政府持續加碼「穩成長」(此效果恐日趨不彰或有限)。為保持經濟平穩成長，需要結合國內外形勢，以提振消費、支持民營經濟發展、加速改革開放，但有「國進民退 (收歸國有、減少民營)」的反向情況發生。明年中國經濟下行壓力依然較大，地方政府專項債規模可以適度地擴大，讓財政赤字比率適度上調 (這是延遲死亡的消極做法，終將爆發債務危機)；此外，需打造相對寬鬆的貨幣政策環境，以支撐實體經濟發展。政府應留意外部動向，即時採取應對措施，同時也要深入推進供給側結構性改革，繼續做好「穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期」的「六穩」，筆者認為中國當局雖意圖求穩，恐不易也不會穩。預計明年出口對經濟成長的拉抬作用將會降低，要讓經濟平穩運行需要推進各領域的改革，以形成強大的內需市場，帶動其經濟成長力道。若干保持經濟平穩運行的具體政策，將會陸續出台。受中美貿易戰等眾多阻力必定加劇中國經濟風險，明年中國經濟成長目標無法樂觀，應下調至6.0~6.5%，創下1990年以來的最低；2018年的成長目標設定在6.5%左右。

今年12月17日 The New York Times (紐約時報) K. Bradsher & Ainin Tang報導：「中國經濟急劇放緩，習近平面臨嚴峻挑戰」一文，得知以廣東製造重鎮的東莞市來說，消費者與企業正失去信心，汽車銷售大跌，房地產市場動盪，而若干工廠已經提前給工人放假日前在距離春節還有兩個月。近月來，由於中國經濟成長率大幅下降，應是習近平在其執政六年以來遭遇最大的艱鉅挑戰。在國內面臨沉重的債務負擔等；在國際舞台上，美中貿易戰加劇，中國被迫對美國做出讓步。中國經濟在內外夾擊下，工人工作崗位消失的嚴重程度異於以往。東莞燈具廠有近三個月的無薪假，大幅削減工資、縮短工時。由於中國經濟數據的不可靠，聽說PMI (採購經理人指數) 數據暫不公佈，故很難有效衡量經濟趨緩的程度；有跡象表明，中國的問題正變得嚴重。中國官方日前公布月零售總額與工業增加值呈現意外地疲軟，給予全球股市帶來壓力。此次中國經濟趨緩為2008年全球金融海嘯危機以來最嚴重的一次，當時中國被迫注入數美元，以防止經濟脫離增長軌道。此刻襲擊中國的暴風雨將是多年來最強大的，估計其經濟增速甚至低於金融危機期間。

過去20年來，中國由於飛速增長的經濟，給予中共領導人一個更大的平台。自中國首次尋求加入世貿組織並舉辦2008年夏季奧運會以來，北京一直無需向華盛頓或其他世界大國尋求幫助。長期以來，作為一股增長動力與全球金融危機期間的一支穩定力量，中國在談判中大體上都處於優勢地位。習近平日前空前地鞏固對中國政治、社會生活與經濟的控制。今年他取消任期制的限制，讓自己成為終身主席。儘管和美國的貿易戰提供一隻易尋的替罪羔羊，但公眾對長期經濟下滑的指責最終可能會落到他身上，政府已經下令審查經濟方面的壞消息。貿易戰的陡然升級，將會嚴重損害中國經濟。川普總統覺察其優勢，中美貿易戰致使中國經濟增長嚴重地低於預期，其經濟減速始於關稅徵收以前，但關稅損害企業與消費者信心，若繼續徵收或加重將更為受挫。由於中國政府對重要行業與金融部門的嚴格控管，在面臨經濟下滑時，比其他任何國家都擁有更多的槓桿來進行平衡。中國業已開始加大政府主導支出在過去曾拯救經濟的措施。為許多公路鐵路施工單位提供裝備，銷售額比一年前下跌50%。監管機構下令銀行向民營企業提供更多貸款，承諾對沒有裁員的企業進行補償。環境控制的執行力度正在減弱，方便污染工廠在繼續生產。若干經濟學家認為至明年年中，中國經濟增長將會有所改善。到目前為止，似乎避免全球金融危機期間的大規模失業；但刺激經濟的選擇，已經不像過去那麼的有效。中國未履行債務小幅、顯著上升，自金融危機以來採取的規定，中國銀行業管理人員對無法償還的貸款負有終身責任，致使他們對企業紓困益加謹慎。政府主導的支出增加龐大的債務負擔，將使這種長期拖累經濟增長的情況更加嚴重。

官方數據顯示，與去年同期相比，截至第三季，中國經濟增長6.5%，正在急劇放緩中，外國投資上個月大幅下降。過去三個月的汽車銷量跌幅創下紀錄。房屋竣工面積 (為衡量房地產市場健康狀況的一項指標)，今年出現大幅下滑。中國採購經理的情緒出現惡化。民間企業表示：由於需求放緩，他們正在削減工時；至於削減的部分原因是許多工廠之前處在滿載運轉中。在中國南方製造業中心的廣州與東莞，回家要比以前提早因而減少加班，經濟趨緩極為明顯。過去一個月休息两週，和以前非常的忙碌不同；每天工作12個小時，一個月才休息三、五天，現在則是無工可做。目前中國各地房地產開發商，普遍是現金不足。政府與私營部門調查顯示，僱主對僱用人數趨緩，跳槽者減少，反而現在怕被跳空。最大問題是在明 (2019) 年可能會發生在依賴對美國出口的沿海地區，許多銷往美國的供應鏈上皆積滿額外的庫存，因此美國進口商在未來幾個月可能皆會需要疲軟。中國勞工也很恐慌，害怕明年將碰到企業寒冬，最近工廠沒有接到訂單，老闆給了他們無薪假期。